29 kwietnia 2025. Polska Grupa Militarna (PGM), notowana na rynku NewConnect, oraz Grupa Niewiadów podpisały wiążące warunki transakcji, finalizując proces zapoczątkowany wspólnym listem intencyjnym (Letter of Intent, LoI). W ramach porozumienia PGM oraz Grupa Niewiadów stworzą jeden z najbardziej istotnych podmiotów przemysłu obronnego.
Grafika: Grupa Niewiadów
Głównym katalizatorem połączenia jest rosnące zapotrzebowanie na amunicję i zaawansowane systemy obronne w Europie Środkowo-Wschodniej a sama transakcja wpisuje się w szerszy trend konsolidacji europejskiego przemysłu obronnego, którego celem jest zwiększenie zdolności produkcyjnych, osiągnięcie efektu skali, obniżenie kosztów oraz zapewnienie suwerenności produkcyjnej w kluczowych kategoriach uzbrojenia (Pierwsza Wojskowa Specjalna Strefa Ekonomiczna w Polsce).
Struktura transakcji
Wiążące porozumienie PGM oraz Grupy Niewiadów przewiduje przeprowadzenie odwrotnego przejęcia (reverse takeover), w wyniku którego akcjonariusze Grupy Niewiadów obejmą nowo wyemitowane akcje PGM w zamian za swoje akcje w Grupie Niewiadów. Tym samym, dotychczasowi akcjonariusze Grupy Niewiadów staną się dominującymi akcjonariuszami spółki giełdowej PGM.
Zgodnie z podpisanymi warunkami, Zarząd PGM zwołał Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy (NWZA) celem zatwierdzenia transakcji, emisji aportowej nowych akcji oraz powołania nowej Rady Nadzorczej. Przed NWZA skład zarządu zostanie poszerzony decyzją obecnej Rady Nadzorczej o obecnych członków zarządu Grupy Niewiadów, co zapewni ciągłość operacyjną, kompetencyjną i strategiczną połączonego podmiotu.
Rolę koordynatora i doradcy transakcyjnego pełni IPOPEMA Securities S.A.
IPOPEMA Securities jest jednym z czołowych domów maklerskich i doradców inwestycyjnych na polskim rynku kapitałowym. Firma dysponuje doświadczonym zespołem ekspertów w obszarach fuzji i przejęć (M&A), emisji akcji i obligacji (ECM/DCM) oraz analiz sektorowych. Zespół IPOPEMA, który jest jednym z najbardziej doświadczonych i utytułowanych zespołów bankowości inwestycyjnej w Polsce, przeprowadził z sukcesem ponad 180 transakcji kapitałowych o łącznej wartości przekraczającej 46 mld zł.
Synergie i plany inwestycyjne
Istotnym punktem transakcji jest planowana dodatkowa emisja gotówkowa akcji PGM po finalizacji przejęcia. Pozyskane środki zostaną przeznaczone na realizację ambitnych projektów inwestycyjnych, w tym na przyspieszenie budowy nowoczesnej fabryki amunicji artyleryjskiej w Niewiadowie oraz na dalszy rozwój technologii związanych z dronami, robotyką i amunicją nowej generacji.
Warto zaznaczyć, że nowa fabryka amunicji wielkokalibrowej realizowana przez Grupę Niewiadów stanie się jednym z kluczowych aktywów konsolidowanej grupy. Dzięki dodatkowemu kapitałowi z emisji gotówkowej oraz synergii technologiczno-operacyjnej, uruchomienie pełnych mocy produkcyjnych fabryki nastąpi szybciej, co przełoży się na zwiększenie możliwości produkcyjnych i ofertowych wobec polskich oraz zagranicznych klientów.
Odpowiedź na rosnące zapotrzebowanie na amunicję 155 mm
W obliczu rosnącego zapotrzebowania na amunicję artyleryjską kalibru 155 mm w Polsce i Europie, Grupa Niewiadów jest w procesie uruchomienia nowoczesnej fabryki tej amunicji. W pierwszym etapie planowana jest produkcja 120 tys. sztuk, a docelowo zakład ma w ciągu kilku lat osiągnąć zdolność wytwarzania do 180 tys. sztuk amunicji 155 mm rocznie, co znacząco wzmocni krajowe zdolności produkcyjne i przyczyni się do zwiększenia bezpieczeństwa narodowego. Planowany start produkcji to czwarty kwartał 2026 r. (Grupa Niewiadów wykonała kluczowy krok w budowie polskiego potencjału amunicyjnego).
Tradycja i kompetencje Zakładów Sprzętu Precyzyjnego Niewiadów
Zakłady Sprzętu Precyzyjnego Niewiadów, wchodzące w 100% w skład Grupy Niewiadów, mogą poszczycić się ponad 100-letnią tradycją w produkcji na rzecz bezpieczeństwa i obronności raju.
Na przestrzeni swojej historii firma opracowała i wdrożyła kilkadziesiąt wyrobów, które znalazły się lub nadal znajdują na wyposażeniu Sił Zbrojnych RP. Zakład jest gotowy do wznowienia lub zwiększenia produkcji tych wyrobów w odpowiedzi na aktualne potrzeby obronne Państwa (Amunicja moździerzowa 60 mm od Grupy Niewiadów).
Wśród tych produktów są m.in.:
- granaty ręczne,
- amunicja kumulacyjna w tym jednorazowe granatniki przeciwpancerne RPG-76 Komar
- niekierowane pociski rakietowe S-5,
- ładunki kumulacyjne,
- imitatory strzału,
- bomby ćwiczebne,
- miny w różnych wariantach – których pełna dokumentacja pozostaje w zasobach spółki, a wznowienie produkcji w kontekście potencjalnego wystąpienia Polski z Porozumienia Ottawskiego, może mieć strategiczne znaczenie dla wzmocnienia wschodniej granicy kraju (Polska i kraje bałtyckie za zniesieniem zakazu min przeciwpiechotnych).
Obecnie ZSP Niewiadów dostarcza Siłom Zbrojnym RP m.in.:
- granaty dymne GAk-81 (Wieloletnia umowa na granaty GAk-81 dla WP),
- miny sygnalizacyjne PŁOMIEŃ,
- ładunki kumulacyjne UŁK,
- systemy zapalników ZLT-50,
- lont prochowy wolnopalny.
Wszystkie te produkty cechują się wysoką jakością wykonania, niezawodnością oraz gotowością do zastosowania w wymagających warunkach operacyjnych.
Komentarze Zarządów
Grzegorz Niedzielski, Prezes Zarządu Grupy Niewiadów dodaje:
Naszym celem jest stworzenie lidera rynku obronnego, który odpowie na rosnące potrzeby polskiej armii oraz naszych sojuszników. Dzięki wejściu na rynek kapitałowy poprzez PGM zyskamy dodatkowe źródło finansowania, co znacząco przyspieszy realizację inwestycji, w tym strategicznej fabryki amunicji kalibru 155 mm. Nasze wspólne kompetencje stworzą unikalną przewagę konkurencyjną na rynku.
Prezes Zarządu PGM, Radomir Woźniak komentuje:
Podpisanie wiążących warunków transakcji to kluczowy etap procesu konsolidacji naszych firm. Zwiększenie skali działalności oraz połączenie potencjału produkcyjnego i technologicznego pozwoli nam na skuteczniejszą realizację strategicznych projektów i znaczne zwiększenie wartości spółki dla akcjonariuszy. Poszerzenie zarządu o ekspertów z Grupy Niewiadów zapewni nam solidną bazę kompetencyjną do dalszego rozwoju grupy.
Grupa Niewiadów to polski holding przemysłu obronnego z ponad 100-letnią tradycją w branży zbrojeniowej. Spółki Grupy specjalizują się w handlu i produkcji amunicji wielkokalibrowej, uzbrojenia i sprzętu wojskowego oraz realizacji projektów badawczo-rozwojowych. Aktualnie Grupa realizuje strategiczną inwestycję w nowoczesną fabrykę amunicji kalibru 155 mm. W skład Grupy Niewiadów wchodzą obecnie spółki: ZSP Niewiadow, GN Logistic, EG Polska oraz Nitron.
Polska Grupa Militarna to spółka giełdowa notowana na NewConnect skupiająca grupę kapitałową spółek działających w obszarze technologii i produktów z obszaru obronności. Działalność grupy obejmuje obrót bronią, amunicją i wyrobami o przeznaczeniu wojskowym oraz policyjnym. PGM rozwija i jest dostawcą zaawansowanych produktów oraz technologii pojazdów autonomicznych (dronów) i produktów podwójnego zastosowania (Dual Use). Spółka posiada koncesję MSWiA na obrót wyrobami wojskowymi, rozwijając produkty kluczowe dla współczesnego pola walki. W skład Polskiej Grupy Militarnej wchodzą obecnie spółki: Tech Robotics, Proguns Group oraz Fabryka Amunicji Pocisk.